静下心来，共享“工匠企业”成长收益
——机械行业牛股挖掘“三步法”
新财富恳请投“银河机械”第1名！（王华君、贺泽安、刘兰程、李辰、于文博）
——连续2年冠军、连续5年前3名团队！
和热的发紫的“房价”、“汇率”相比，装备制造业是个相对冷门的话题。从投资的角度，装备制造行业的短期弹性、进攻性可能不如TMT，防御性可能不如消费和医药，看上去面临较为尴尬的局面。
但是我们始终坚信一个理念：中国处于全面复兴的历史阶段，需再次成为世界制造强国；装备制造业是国民经济的脊梁，它的主要经济指标占中国工业的比重高达1/4至1/5，是中国未来真正具有国际竞争力、可以通过“一带一路”走出去的大产业；中国装备制造业将由大变强，一批优秀的“大国工匠”企业将成长为全球细分行业龙头，从而带来较好的投资机会。
静下心来，我们仍能在航空航天、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、机器人等较高景气度细分领域，发现一批优秀的具备全球竞争力、具有确定性的业绩和成长的民营企业，分享其成长收益。
我们回顾历史上装备制造业的牛股，都是在与国家战略、经济主旋律高度相关的行业高景气下诞生的投资机会，且仍然以国有企业为主（下表中的牛股，仅三一重工属于民营企业）。
表1：历史上装备制造业牛股：分布于与国家战略、经济主旋律高度相关的高景气度细分行业
时期
机械牛股
细分行业
大背景/大主题
-年
中集集团、振华重工（振华港机）
集装箱、港口机械
贸易、出口高景气
-年
中国船舶、中船防务（广船国际）
船舶
贸易、出口高景气
-年
三一重工、中联重科
工程机械
房地产、基建高景气
-年
中航动力、中国卫星、中航飞机
国防军工
军工国防建设高景气
-年
机器人
机器人、工业4.0
工业机器人、工业4.0高景气
-年
中国中车
铁路设备
高铁高景气度/国企改革
那么：未来几年，与国家战略、经济主旋律高度相关的高景气度装备制造细分子行业还有哪些？哪些企业可能脱颖而出？
第一步：寻找与国家战略、经济主旋律高度相关的高景气度装备制造细分子行业
在中国已经处于“重化工业化”下半场或是临近尾声的大时代背景下，之前依靠需求高增长、行业高景气度即可“野蛮生长”的机会大幅减少。通常认为，制造业包括装备制造业和最终消费品制造业。装备制造业是为国民经济和国防建设提供生产技术装备的制造业，即“生产机器的机器制造业”。装备制造业的本质属性，决定了行业不可能长期处于高增长阶段。在经历一段时间的较快发展后，行业面临发展的天花板，部分细分行业步入产能过剩阶段，企业进入转型升级阶段。
在此背景下，年国家推出《中国制造》，提出到年进入世界强国之列。“中国制造”不仅仅是近年主题性投资，更有其未来基本面的支撑，具有中长期投资价值。
在“中国制造”10大领域中，一半以上集中于机械行业。我们认为：航空航天、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、机器人这4大重点领域行业将持续较高景气度。
表2：“中国制造”10大领域中过半集中于机械行业，航空航天、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、机器人这4大领域景气度较高
序号
中国制造
相关个股举例
1
航空航天装备
海特高新、威海广泰、中航飞机、中航动力、中国卫星、中航电子、中航机电、中航动控、洪都航空、成发科技、四川九洲、宗申动力、利君股份、川大智胜、新研股份
2
先进轨道交通装备
鼎汉技术、康尼机电、春晖股份、永贵电器、烟台冰轮、北方创业、中国中车、神州高铁、
3
节能与新能源汽车
中鼎股份、先导智能、创力集团、赢合科技、华中数控、东方精工
4
高档数控机床和机器人
机器人、天奇股份、江南嘉捷、远大智能、双环传动、康力电梯、沈阳机床、巨星科技
5
海洋工程装备及高技术船舶
中国重工、中船防务、中国船舶、中集集团、亚星锚链、潍柴重机、杭齿前进
6
农业机械装备
中联重科、新研股份、智慧农业、星光农机、隆鑫通用、吉峰农机
（1）航空航天装备：航空航天是人类探索宇宙的永恒的主题，也是国防建设、民航出行的重要支撑。美国硅谷传奇人物ElonMusk所办的民营企业太空探索技术公司（SpaceX）探索低成本的可回收火箭技术取得重大成功，也激励中国民营企业更多地投入到航空航天装备领域中。航空航天装备领域也是军民融合的重点突破口，军民融合已上升为国家战略。我们相信一批优秀的民营企业将在航空航天装备领域获得重大突破。
通用航空是航空航天中最具潜力的细分领域之一。中国在汽车、船舶、高铁等领域产品产量已经位居全球第一，唯独大飞机、通用航空中国还处于相对落后地位，我们相信，通用航空未来几年会获得较好发展机遇。
无人机：不仅仅是消费级无人机，在专业级无人机、军用无人机领域，中国与全球差距不大，未来有望诞生出全球级无人机企业。
（2）轨道交通装备：中国高铁运营里程位居世界第一，轨道交通装备是中国“一带一路”走出去的代表性产业，城轨地铁、高铁是稳经济的重要手段。PPP有望提升城轨地铁、有轨电车景气度，轨交行业增长确定性大。
（3）新能源汽车：景气向上，未来前景巨大，业绩和成长性兼备，持续看好。
（4）机器人：工业机器人进口替代仍有较大空间；服务机器人好比30年前的电脑，15年前的手机；未来10年服务机器人行业规模超万亿，未来三年复合增速超20%；爆发点临近。
（5）其他领域：除大交通外，大能源领域值得重点北京治白癜风比较好的医院北京治疗白癜风要花多少钱呀
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