西南机械周报重视低估值蓝筹及硬核科技_设备发展

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投资要点

工程机械：下游景气持续，挖机6月有望增长50%。匠客工程机械公布的数据显示，年6月份中国工程机械市场指数(CMI)为.67，同比提高2.62%，增幅扩大，环比降低1.04%，降幅收窄。匠客工程机械预计，年6月，国内挖掘机市场销量为台，同比增长46.5%。另据工程机械杂志社CME观测，年6月挖掘机(含出口)销量有望达台，同比增速60%左右。其中，国内市场台，同比增速约73%；出口台左右，同比增速约2%。目前国内疫情基本受控，各地全面复工，下游需求景气持续，出口方面，因海外陆续复工复产，挖机出口销售有所好转，增速回升。我们认为，工程机械板块长期逻辑未变，疫情带来的延期复工主要影响开工高峰及销售高峰的时点，受益环保需求、更新以及疫情背景下更加积极的逆周期政策等因素的推动，增长好于预期，经济重启继续首推工程机械。

油服：OPEC月产量降至二十年来最低水平，油服板块整体低估、亟待修复。据路透社调查数据显示，由13个成员国组成的OPEC在6月平均产量为万桶/日，比5月修正后的水平低万桶/日，降至20年来最低。这意味着，OPEC6月减产总规模达万桶/日，相当于%的协议执行率。减产执行率大超预期主要来源于沙特阿拉伯和其他海湾阿拉伯成员国进行了额外自愿减产。其中，沙特6月产量为万桶/日，在OPEC＋减产协议中该国配额的基础上额外减产万桶/日，这也是沙特自年以来的最低产量。此外，此前伊拉克和尼日利亚在5月和之前的OPEC＋减产协议中均执行不力，两国在6月也均加大了减产力度。国际原油市场以逐渐恢复平衡。此外，国内也明确了年油气增产目标，油服行业下半年景气度将持续，看好相关公司估值修复。

半导体设备：本周晶圆厂国产设备中标率达58%，北方华创中标上海积塔刻蚀、炉管等9台设备。中国大陆目前已成为全球半导体设备第二大市场，半导体材料第三大市场，半导体产业链正加速向国内转移。据我们统计，本周长江存储、华力集成、上海积塔、合肥晶合4家晶圆厂共开标19台设备，其中国产设备公司中标11台，整体国产率达58%。其中北方华创在上海积塔中标2台刻蚀设备、2台炉管设备、1台去胶设备、1台溅镀设备；沈阳芯源微在上海积塔中标2台光刻胶显影设备。此外ASML中标华力集成DUV光刻机，华特气体、南大光电、精测电子、芯源微等本土光刻产业链公司配套材料和设备有望进入供应链。半导体产业链国产替代进程稳步推进。

重点