白癜风怎么能治好 http://m.39.net/baidianfeng/qzzt/bdfnzhm/国君机械周周见
黄琨郭泰陈兵李煜韦钰
10月0日-11月日
报告导读
继续看多行业盈利反转，传统和战略新兴产业两手抓，核心仍然是业绩和估值，本周重点推荐三一重工、中集集团、豪迈科技、杰克股份、精测电子。
摘要
⊙整体观点：继续看多行业盈利反转，投资机会主要集中在传统制造业盈利修复和战略新兴产业大发展，传统制造业需求端主要来自于更新升级，盈利修复是主线，投资机会主要看个股的市占率上升和资产负债表修复，重点推荐三一重工、中集集团、杰克股份和天地科技；战略新兴产业投资机会主要集中在半导体设备、锂电设备、C自动化等。
⊙半导体设备：博通拟斥资亿美元收购高通，或成为半导体史上最大并购。若本次收购成功，新公司将成为全球第三大半导体企业。我们认为，近年来行业内频繁出现并购，足见半导体行业强者恒强的特点。看好国内第一梯队设备厂商在本轮半导体浪潮中走出来，重点推荐：北方华创、晶盛机电、长川科技；相关标的：至纯科技、亚翔集成、精测电子等。
⊙工程机械：据中汽协统计数据显示，年10月国内重卡市场整体销量达9.万辆，同比增速由9月的91%放缓至%，10月增速放缓有两个原因，一是环保限产影响短期下游需求；二是上年10月基数开始变高，重卡同比增速放缓顺理成章，并非经济增速拐头向下。尽管重卡需求与挖机相关性较大，但挖机主要受基建地产投资和能源矿山景气度影响，环保限产对挖机影响甚微，预计10月份挖机同比增速依然较高，工程机械景气度至少持续至年，重点推荐：三一重工和恒立液压。
⊙锂电设备：特斯拉CEO马斯克在第三季度财报电话会议上表示，预计特斯拉在中国设立工厂还要等上三年。我们判断Model产能严重低于预期，同时未来美国本部仍有大额资本支出需求是特斯拉延后中国建厂的主要原因。但我们认为，若Model顺利达产交付将大幅改善特斯拉财务状况，其中国建厂计划或将提前。重点推荐科恒股份、先导智能。
⊙轨交：深圳地铁中标以色列轻轨运营项目，国内轨交企业首次进入发达国家。江西两条时速50高铁开建，标志着中国高铁时速将进入50时代。我们判断中国将逐步建立起时速50的高铁线路网络，高铁相关上市公司将充分受益。重点推荐：众合科技。
⊙油气设备：从11月1日起，中石油供陕西、内蒙古LNG（液化天然气）工厂的天然气价格将上调至1.88元/立方米，这是自9月份以来的第二次价格上调。我们判断天然气供需矛盾突出是中石油再次调高天然气价格的原因，判断供需矛盾至少持续到年月。另外，受需求旺盛牵动，我们判断国产天然气产量将持续走高，同时LNG进口量也将保持高速增长，而中期来看，LNG进口将是供给端的主要增量。受益标的杰瑞股份。
⊙更新报告：三一重工、弘亚数控、恒立液压、先导智能、杰克股份三季报点评。
正文
1.本周机械行业观点及细分行业信息更新
整体观点：10月制造业PMI达51.6，制造业扩张有所放缓；地产调控加码和扩散，投资持续回落，开发商拿地积极和库存大幅下降暗示不会出现失速风险；基建投资平稳，机械下游整体需求保持稳定。传统制造业总量已经没有空间，更新升级需求支撑景气度持续回暖，尽管原材料价格上涨侵蚀企业盈利，但传统制造业落后产能已大幅出清，留下来的优势企业规模经济和生产效率较以往明显提高，以工程机械、重卡、叉车、煤机、煤化工设备等为代表的制造业收入和盈利仍将持续改善，继续看多。
当前阶段投资机会主要集中在传统制造业盈利修复和战略新兴产业大发展，传统制造业需求端主要来自于更新升级，盈利修复是主线，按照一个相对乐观的盈利预期，动态估值也不低，板块上升空间有限，投资机会主要看个股的市占率上升和资产负债表修复，重点推荐三一重工、中集集团、杰克股份、天地科技。新兴产业投资机会主要集中在半导体设备、锂电设备、C自动化（机器视觉），重点推荐精测电子、科恒股份等。
继9.5号国君机械团队发布了泛半导体行业专题报告“乘半导体投资东风，谁领浪潮至巅”后，节后我们又用一张图梳理半导体产业链及设备，将行业最总括的框架梳理给市场；近期我们又相聚发布了半导体核心数据每日分享1：正确理解中国IC产业存在的差距；每日分享：各类半导体装备的国产化率到底有多少；每日分享：IC产业链和价值链简要分析；4.路演PPT：60页深度PPT详解中国“芯”势力，成为市场上研究半导体产业链最深入的卖方团队之一。根据国际研究暨顾问机构Gartner预测，年全球半导体总营收将达到4,亿美元，较年增长19.7%，全球半导体资本开支正处于增速向上的景气周期中，以DRAM为首的存储器缺货潮，将持续带动半导体营收提升，且产业链加速向中国大陆转移，在产业政策、资金扶持背景下，17年起国内半导体有望成为下一个LED、面板产业，直接利好国产设备。基于设计、制造、封测环节各自特性，重点推荐北方华创、长川科技；相关标的：至纯科技、精测电子。
据中汽协统计数据显示，年10月国内重卡市场整体销量达9.万辆，同比增速由9月的91%放缓至%，10月增速放缓有两个原因，一是环保限产影响短期下游需求；二是上年10月基数开始变高，重卡同比增速放缓顺理成章，并非经济增速拐头向下。尽管重卡需求与挖机相关性较大，但挖机主要受基建地产投资和能源矿山景气度影响，环保限产对挖机影响甚微，预计10月份挖机同比增速依然较高，工程机械高景气度至少持续至年，重点推荐：三一重工和恒立液压。
本周重点推荐：三一重工（）、中集集团（）、豪迈科技（）、杰克股份（）、精测电子（）。
核心推荐组合：三一重工（）、中集集团（）、豪迈科技（）、精测电子（）、杰克股份（）、天地科技（）、郑煤机（617）、先导智能（）、科恒股份（）、美亚光电（）、弘亚数控（）、巨星科技（）、浙江鼎力（）、上海机电（65）、众合科技()。
1.1.半导体设备：博通拟斥资亿美元收购高通，或成为半导体史上最大并购
腾讯科技11月4日报道，博通正在考虑以亿美元的股票和现金收购高通。这将可能是半导体行业历史上最大的收购案，如果博通和高通能成功合并，则将会成为英特尔和三星之后的全球第三大半导体企业。消息传出后，两家的股票纷纷大涨，可见资本市场对于两家合并一事持积极态度。点评：博通前身是美国电脑巨头惠普公司旗下的一个半导体部门，年Avago科技公司斥资70亿美元收购博通，成为全球知名的通信芯片制造商。高通是全世界最大的移动芯片制造商之一，拥有海量的移动通信技术专利，专利授权是营收的重要组成部分。此前，高通和苹果陷入技术专利纠纷，导致高通股价大跌。若本次收购成功，新公司将成为全球第三大半导体企业，有利于半导体市场优质资源的集中，加速全球半导体市场的成长。我们认为，近年来行业内频繁出现并购，足见半导体行业强者恒强的特点。看好国内第一梯队设备厂商在本轮半导体浪潮中走出来，重点推荐：北方华创、晶盛机电、长川科技；相关标的：至纯科技、亚翔集成、精测电子等。
1..C自动化：OLED大势所趋，C自动化受益工艺革新
OLED大势所趋，全面屏时代强势来袭。①AMOLED具有柔性、轻薄、可视角度大、显示效果好等优点，OLED受高端手机机型青睐，未来OLED替代LCD大势所趋。②全面屏采用四面极窄边框设计，具有更高的屏占比。手机比例由16:9变成18:9，全面屏消费体验更好：机身更符合人体工学，更大范围操作手机，便于多窗口多任务功能。③OLED屏幕是全面屏的最佳搭档，目前三星S8采用了曲面全面屏设计，柔性OLED相对LCD在曲面屏上有天然优势。
iPhoneX导入OLED全面屏，未来国产手机OLED及全面屏渗透率不断提升，消费电子工艺革新为C自动化带来巨大增量需求，判断产业链中游设备环节如平板显示模组组装/检测设备等市场将迎来替换潮，C自动化公司迎来高成长期。重点
转载请注明：http://www.kuangshanjixiea.com/sbfz/14887.html
当前位置： 矿山机械设备 > 设备发展 > 国君机械周周见第三十九周博通拟收购高通,
