起停电机产品在欧洲乘用车中应用广泛

而收益法是在一定的合理假设前提下,是对湖北神电现有的经营管理团队、客户资源、技术研发力量和市场竞争优势等因素的综合运用所形成的未来收益能力的反映,是对其未来获利能力进行判断后所作出的预期,因此在采用收益法评估的前提下,湖北神电的股东全部权益预估值与账面值相比增值较高

根据贵所于 2016 年 4 月 1 日出具的《关于对郑州煤矿机械集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套暨关联交易预案信息披露的问询函》(上证公函【 2016 】0312 号)的要求,中联资产评估集团有限公司组织评估项目组对贵所反馈意见进行了认

产账面值(未经审计)为 8,136.99 万元,其资产负债表科目由应收股

湖北神电近两年毛利率及利润率如下:

20,600.00 万元,预估增矿山机械企业值 77,371.34 万元,增值率 375.59%

湖北神电的近两年未经审计的经营数据如下:

营业收入 66,988.89 71,405.10

利润总额 8,500.97 8,923.61

项目 2015 年度 2014 年度毛利率

湖北神电近两年年毛利率在 22%~23%之间、营业利润率在

22.77% 23.11%营业利润率

2016 年及以后年度收入主要考虑在维持现有客户的基础上有新

净利润 7,222.14 7,401.39

2016 年 4 月 7 日

经核查,评估机构认为:cacg i 预估增值率较高的原因为其所持有的湖北神电 51%股权预估增值湖北神电预估增值主要原因是本次预估不仅考虑了账面反映的有形资产的价值也考虑了账面未反映

净资产 20,600.00 24,727.01

新产品的同时,对毛利率低的产品实行了减产措施,如直驱起动机不在承接新的合同,未来停止该产品的生产;2015 年爆发的大众尾气门事件的影矿山机械设备配件响,2015 年大众汽车集团在中国市场零售销量为 354.9 万辆,较 2014 年同比下滑 3.4%,对应的乘用车起动机销量下滑

金额单位:人民币万元

责任编辑:cnfol001

中联资产评估集团有限公司关于上海证券交易所《关于对郑州煤矿机械集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套暨关联交易预案信息披露的问询函》的答复

的客户关系、技术水平、竞争优势等不可确指的无形资产带来的贡献

商用车方面,主要提供大功率减速起动机产品湖北神电主要为大型合资公司,其生产的产品供应给国内外知名发动机或汽车生产企业

12.84% 12.53%

负债总额 46,966.61 35,640.81

签订客户;新产品起停电机产品已研发完成,并在大众系列车型中试生产起停电机产品在欧洲乘用车中应用广泛,国内车矿山机械设备展型使用较少,国内节能环保的要求下未来该产品发展潜力较大

12%~13%之间

项目 2015年度 2014年度

问题一、预案披露,标的资产之一 cagc i 100%股权的预估值

估增值率为 514.05%请公司结合历史经营业绩,补充披露标的资产预估作价金额较高的理由请财务顾问和评估师发表意见

资产总额 67,566.61 60,367.83

湖北神电的经营除依赖其固定资产、营运资金等有形资产外,其拥有稳定、优质的客户资源,雄厚的技术研发力量,经验丰富的经营管理团队,绝对市场竞争优势等无形资产均是其能够多年稳定发展并取得良好经营收益的重要因素上述因素均未反映在湖北神电的账面资产中,企业的账面值反映的是其历史财务状况和经营成果,只能反映各单项资产的简单加和,不能完全反映资产组合效应矿山机械知识对企业价值的贡献

(以下无正文,为《中联资产评估集团有限公司关于的回复报告》之盖章页)中联资产评估集团有限公司

3、预估增值较高的原因

回复:

真的研究和分析,并就资产评估相关问题出具了本答复,现将具体情况汇报如下:

一、cacgi 预估增值率较高的原因

上海证券交易所:

湖北神电的预期获利能力能够被量化与现值化,因此可采用收益法对湖北神电进行预估湖北神电收益法预估的股东全部权益价值(净资产价值)为 97,971.34 万元,湖北神电净资产账面价值为

利、应付股利、长期股权投资构成,其中应收股利与应付股利金额相同,因此长期股权投资的账面值也为 8,136.99 万元,长期股权投资预估值增值是 cacg i 100%股权预估值增值的原因

二、长期股权投资情湖南矿山机械厂况cacg i 持有的长期股权投资为湖北神电汽车电机有限公司(以下简称“湖北神电”)51%股权,湖北神电主要为乘用车和商用车提供多样化的起动机及发电机产品乘用车方面,目前以传统电机产品为主,同时研发成功了更为节能的起停电机,并获得大众等车企认可;

2、营业利润分析

2015 年收入下降 6.18%,2015 年收入下降的原因如下:在研发

评估机构核查意见: