周报要点
总体观点：周期抬头机械迎来配置窗口
经济变化和板块表现。6月中采制造业PMI上升，财新制造业PMI上升，从分项看，需求稳中趋降、生产有所放缓。本周（年7月3日至7月7日）机械设备行业表现强于大盘，周累计超额收益0.27%，17年相对沪综指累计超额收益-8.6%。本周子行业中船舶制造、国防军工、制冷空调设备、机械基础件和机床工具得超额正收益。
总观点：周期抬头、龙头价值愈加明显，“消费+自动化”双重红利仍是布局机械成长股的主线
周期有所抬头机械板块迎来又一个投资窗口，龙头价值愈加显著。近期经济企稳迹象明显，上游资源品涨价、中游机械、建材、重卡等投资品销量数据交叉验证，我们继续提示机械行业又进入了一个难得的投资窗口。我们重申传统机械“只配龙头”观点：在经历了-长达5年的大下行周期后，传统机械制造行业的集中度正在不断提高、龙头的抗风险能力和核心竞争力越来越显著，同时年下半年开启的快速复苏周期又为龙头的新产品开拓或海外市场开拓提供了绝佳的时机，“龙头价值正在以前所未有的速度发酵。我们认为富有竞争力、市场份额不断提升、新品类或海外业务放量的“真龙头”将享有估值溢价，从近期基本面跟踪来看，我们发现重点推荐的机械龙头中：三一重工的挖掘机市占率持续上升、建设机械设备利用率维持高位，出口环境改善下三一海外业务呈现+20%快速增长、中集集团集装箱订单增速回升，恒立液压的关键新品高压泵阀的出货量也在逐月上升，龙头溢价不断反应在基本面的改善中，坚定了我们的推荐信心。我们本周发布关键零部件龙头恒立液压深度报告强化推荐，同时重申对机械大龙头三一重工、中集集团和工程机械租赁龙头建设机械的推荐。此外，杭氧股份中期业绩预告上修，反映了下游钢铁、石化景气度的传导超预期，通用机械龙头同样值得重点专门治疗白癜风的医院白癜风的中医治疗
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